吳王夫差為報父仇,與越國交戰,越軍大敗,夫差令勾踐夫婦為人質養馬,范蠡自願陪伴勾踐夫婦為奴隸,受盡屈辱。經文種大夫進言慫恿,夫差同意讓勾踐君臣歸越。勾踐臥薪嚐膽,圖謀復國。苧蘿村的越女西施天生麗質,國難當前,她忍辱負重,與村女鄭旦一起上獻給吳王夫差,成為吳王最寵愛的妃子。她們把吳王迷惑得眾叛親離,無心國事,終令吳國覆亡於越王之手。范蠡與西施重逢,兩人恍若隔世。范蠡不等勾踐進宮,留言文種「狐死狗烹、鳥盡弓藏」的道理後,即與西施雙雙泛舟離去。